油田サービスセクター全体では、企業が変化する市場環境に適応し、長期的かつ持続可能な成長の機会を創出するにつれ、デジタルイノベーションのペースが加速しています。Rystad Energyによると、世界の石油・ガス業界は、掘削最適化、自律ロボット、予知保全、貯留層管理、物流改善という5つの主要分野にデジタル化を拡大することで、今後5年間で3,200億ドル以上のコスト削減を実現できる可能性があります。

進行中の合併や買収活動、テクノロジー企業とのパートナーシップの拡大、ソフトウェアのより緊密な統合に支えられ、より広範な油田サービス エコシステムは大きな変革を迎えようとしています。

ライスタッド氏は、3,200億ドルという推定値は控えめだと指摘する。デジタル技術を他の事業分野にも広く導入することで、さらに大きな価値が生み出される可能性がある。これを実現するためには、経営幹部はデジタル変革を優先し、リスク回避志向の低い企業文化を醸成する必要がある。

デジタル収益を測定するための統一基準は未だ限られているものの、デジタル報告の重要性はますます高まっています。多くのサプライヤーは、純粋なクラウドソフトウェア企業とは異なり、依然としてGAAPに基づく単独のデジタル収益を公表していません。

しかし、この状況は変化しつつあります。SLBは現在、デジタル部門を独立して報告しており、2025年には利益率が約35%に達すると予想しています。もう一つの例は、地球科学技術の世界的リーダーであるViridienです。同社のデジタル・データ環境部門は、昨年7億8,700万ドルの売上高と4億5,800万ドルのEBITDAを達成しました。デジタル関連の収益源は、より安定した成長が見込め、上流の設備投資の変動の影響を受けにくい傾向があります。

サプライチェーン担当シニアバイスプレジデントのベニー・バガ氏は、投資コミュニティはエネルギーセクターにおいてテクノロジー主導の戦略にますます注目しており、テクノロジーを基盤とした継続的な収益を提供するサービス企業はより高い評価を受ける傾向があると述べた。バガ氏はさらに、これは明確なスケールアップ能力に依存しており、デジタル化は長期的な価値創造への直接的な道筋であると付け加えた。

デジタル油田の大規模導入には、メリットがある一方で、ハードウェア、ソフトウェア、継続的なメンテナンス、サイバーセキュリティといった初期費用の高さなど、大きな課題が伴います。こうしたプレッシャーは、特に小規模企業や古いインフラを抱える事業者にとって大きな負担となります。この課題を克服するため、中堅企業は厳選されたデジタル機能を導入し、小規模企業やソフトウェア専門企業はモジュール型でカスタマイズ可能なソリューションに注力しています。

もう一つの大きなトレンドは、テクノロジー企業との提携が急速に拡大していることです。これは、社内の能力構築やデジタルに特化した買収を補完するものです。こうした提携は2021年以降急増しており、SLB、ハリバートン、NOV、ベーカー・ヒューズといった大手企業では、過去2年間で特に加速しています。この傾向は、業界がデジタルトランスフォーメーションへと明確に移行していることを反映しており、主要サプライヤーは業務の近代化と新たな効率性の獲得のために、テクノロジーパートナーへの依存度を高めています。

市場が連邦準備制度理事会の政策決定を注視していたため、月曜日のパラジウム価格は、主要通貨の大半に対して米ドルが若干上昇したにもかかわらず上昇した。

今週は、FRBを筆頭に一連の主要中央銀行会合が予定されており、利下げへの期待が高まっています。

ＵＢＳは先月、来年まで市場が緩やかな供給不足に留まるとの見通しを理由に、全期間にわたるパラジウム価格予想を１オンス当たり５０ドル引き上げた。

同銀行は、オプション市場のセンチメントは年初に比べると中立に近づいているものの、依然としてややポジティブであると指摘した。

満期1～6カ月のコールオプションとプットオプション間のインプライドボラティリティの歪みは現在1.8～2.4％で、今年初めのピーク時の3.4～9.1％から低下している。

UBSは、2024年11月初旬から2025年1月下旬にかけての楽観的な見方の高まりは、ロシアのパラジウム輸出を標的とした新たな制裁の可能性に対する懸念によって引き起こされたと述べた。

ロシアは世界の鉱山供給のおよそ40％を占めているが、ロシア産金属が市場に継続的に流入していることで、供給途絶に対する懸念は和らいだ。

短期的な価格変動は、主に米商務省による重要鉱物に関する第232条調査の結果と、シバニエ氏と全米鉄鋼労働組合が提出した反ダンピング請願書に左右されるだろう。

市場参加者は、パラジウム輸入に関税を課すかどうかについての米政府の決定を待っている。

ＵＢＳは、価格目標を引き上げたものの、パラジウムは２０２６年まで小幅な供給不足が続く可能性が高いものの、他の貴金属にはより高い上昇余地があると見ていると述べた。

米ドル指数は98.7～99.1で取引された後、15時9分GMT時点で0.1%上昇し99.1となった。

3月渡しパラジウム先物は、GMT15時9分時点で1.8%上昇し、1オンス当たり1,530.1ドルとなった。

ビットコインは月曜日に上昇し、投資家が連邦準備制度理事会が今週金利を引き下げるだろうとの期待を維持したことから、週のわずかな下落から反発した。

政策当局者らが熱意を抑えた矛盾したシグナルを発したことを受けて市場参加者が慎重な姿勢を維持したため、上昇幅は限定的となった。

世界最大の暗号通貨は、東部標準時午前2時8分（グリニッジ標準時午前7時8分）時点で2.2％上昇し、91,398.6ドルで取引された。

ビットコインは先週の84,000ドルを下回る下落分の一部を回復した。11月の大幅な損失後のこの反動で、投資家は警戒を強めている。

今週の利下げ予想

ここ数週間の米国経済指標の低迷を受け、利下げ観測は依然として健在だ。市場は、インフレ指標の鈍化に支えられ、12月10日に終了するFRB理事会で25ベーシスポイントの利下げが実施される確率を87%と織り込んでいる。

ＦＲＢが重視するインフレ指標であるコア個人消費財（ＰＣＥ）は１１月に０．２％上昇したが、前年比では２．８％に鈍化し、インフレ圧力が持続的に緩和しつつあるとの見方を強めた。

低金利は一般的に仮想通貨などのリスク敏感資産を支えるが、トレーダーは依然として警戒感を抱いている。FRB当局者による相反する発言は、2026年の金融緩和のペースと規模を巡る不透明感を生み出している。

ビットコインは、FRBの政策転換への期待が高まる中、2024年後半に力強い上昇を見せ始めました。歴史的に、低金利はドルを下落させ、ビットコインのような利回りのない資産の魅力を高めるため、デフレーションが続く場合、さらなる上昇を支える可能性があります。

市場は今、今週後半に発表されるFRBの政策声明とジェローム・パウエル議長のコメントに注目している。

今日の暗号通貨価格：アルトコインは狭いレンジ内で上昇

主要アルトコインのほとんどは、狭い取引範囲内にとどまったものの、市場全体とともに上昇した。

イーサリアムは3%上昇し、3,127.92ドルとなった。

XRPは2.5%上昇し2.08ドルとなった。

米連邦準備制度理事会による今週の利下げ予想を前に、投資家らがウクライナ戦争終結に向けた進行中の交渉を注視する中、原油価格は月曜日に下落した。

ブレント原油先物は、GMT午前10時53分時点で0.57ドル（0.9％）下落し、1バレル63.18ドルとなった。一方、米国産ウエスト・テキサス・インターミディエイトは0.60ドル（1％）下落し、1バレル59.48ドルとなった。

両指標とも金曜日に11月18日以来の高値で取引を終えた。

PVMの石油市場アナリスト、トーマス・ヴァルガ氏は、「近い将来、ウクライナ問題で何らかの合意が得られれば、ロシアの原油輸出が増加すると予想され、価格が下落する可能性がある」と述べた。

連邦準備制度理事会の決定に注目

LSEGのデータによると、市場は火曜・水曜のFRB会合で25ベーシスポイントの利下げが実施される確率を84%と織り込んでいる。しかし、複数のFRB当局者の発言は、今回の会合がここ数年で最も意見が分かれる会合の一つになる可能性を示唆しており、政策の方向性と内部動向に対する投資家の関心が高まっている。

ウクライナ交渉の進展は鈍い

欧州では、ウクライナをめぐる和平交渉は依然として停滞しており、キエフの安全保障保証やロシア領土の地位をめぐる意見の相違が続いている。ドナルド・トランプ政権が提示した提案についても、米国とロシアの当局者の間で意見の相違が見られる。

ウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領は月曜日にロンドンで欧州各国首脳と会談する予定だ。

ANZのアナリストは顧客向けメモで、「トランプ大統領の戦争終結に向けた最新の取り組みの潜在的な結果により、原油供給量は1日あたり200万バレル以上変動する可能性がある」と記した。

オーストラリア・コモンウェルス銀行のアナリスト、ヴィヴェック・ダール氏は、停戦が価格予想にとって最大の下振れリスクとなる一方、ロシアの石油インフラへの継続的な被害は依然として重要な上昇要因であると述べた。

「ロシアの原油および製品の輸出が現在の制裁を回避し続け、先物価格が2026年までに徐々に1バレル60ドルに向かって上昇するにつれ、供給過剰の懸念は最終的に現実のものとなると我々は考えている」とダール氏は記した。

ロシアの輸出に対する新たな制限の可能性

一方、ロイターが引用した情報筋によると、G7諸国と欧州連合は、ロシアの原油輸出に対する現在の価格上限を海上サービスの全面禁止に置き換えることを検討しており、この措置は世界第2位の産油国からの供給を制限する可能性がある。

米国はまた、違法薬物の密輸を試みているとされる船舶への攻撃を開始し、OPEC加盟国であるベネズエラへの圧力を強めているほか、ニコラス・マドゥロ大統領の排除を目的とした軍事行動の可能性を示唆している。

一方、トレーダーやアナリストによると、中国の独立系精製業者は新たな輸入割当量に依存して、制裁対象のイラン産原油を国内の貯蔵庫から購入量を増やしており、この動きは供給過剰の状況を緩和するのに役立つ可能性がある。